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港股窝轮和牛熊证的异同旺旺论坛51538

发表时间: 2019-11-06

  最进香港引进了不久流行于欧洲的牛熊证。股票交易所希望股民能在股市做期货, 但是又担心他们爆仓, 给交易所带来风险,于是发明了牛熊证。

  牛证类似于看多窝轮, 熊证类似于看空窝伦。不同的是,香港马会开奖搅珠现场,牛熊证都在价内交易(比如对于牛证,正股价高于认购行权价),存在溢出(knock-out)规定――当牛证在正股跌到溢出价时,交易就在当天或第二天停止。今期管家姿报码彩图您好我想考初中语文,如果溢出价等于行权价,则当天停止交易,牛证的价值就是0,从而作废; 如果溢出价大于行权价(参看下图), 则第二天就是最后交易日,持有人就得到残余价值――它将小于或等于溢出价减行权价。小多少呢? 这取决于第二天正股最低价。

  牛熊证具有期货的特点,因而是介于窝轮和期货之间的品种。但是和期货想比,作为买家,他不用担心亏完倒欠。作为发行机构,它不用担心牛熊证像窝轮那样会死灰复燃。但是,用牛熊证对冲持股风险就没有窝轮可靠, 因为它有溢出的可能。

  溢出等于期货强行平仓, 让牛熊证买家止损。但是,不幸的是,行权价不等于溢出价时,旺旺论坛51538,第二天最为不利的价格就是买家的止损价。所以,买家很可能遭到发行权证机构的恶意做空(对于牛证)或逼空(对于熊证), 而且丝毫没有还手之力。由上图可见,在机构恶意做空的情况下,牛证的残余值在理论上可以达到0。熊证类似。2009年6月初, 一个又一个恒生指数熊证被打爆(溢出),残余值远小于理论上的止损值=溢出价-行权价。

  窝轮和牛熊证的正常用法是用来对冲风险的。 比如你看好个股, 看空大势,你就可以在买进个股的同时买进指数的看空窝轮或者熊证。 如果你看好股市,但是资金一时不能到位,你就可以买进看多窝轮或牛证, 从而避免踏空风险。

  买窝轮和牛熊证最重要的教训是:千万不要重仓。窝轮和牛熊证就是敢死队。作为一个将军, 你决不能让你的大多数士兵一战呜呼。保存实力、稳定增值才是长久之计。香港窝轮每年造就许多百万富翁,但同时使5-10倍的人破产。投资前后多看炎黄财经直播,股民们一定小心再小心!